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獐子岛资金饥渴再推10亿融资计划

时间:2020-01-16

“现在基本上可以说它是张子岛的底部。多数股东和高管通过增发增加持股,这基本上可以被视为一种变相的股权激励。”

张子岛再次向市场伸出了融资之手。

6月23日晚,张子岛宣布计划以12.6亿元的价格从6个客户处筹集约13.7亿元,用于补充营运资金,扣除发行费用后偿还银行贷款。

值得注意的是,张子岛的大股东和高级管理层通过认购劣质基金参与了这一固定增长。然而,市场上有传言称,监管机构可能会禁止这种结构性产品认购非公开股票。成志股份于6月27日选择修改计划,取消杠杆认购模式,高管也退出了认购团队。

一家国内大型证券公司的M&A部门负责人表示,“有很多关于结构性产品参与市场非公开发行股票的传言,我们也在内部讨论。我们认为这相当混乱,中国证监会可能会对其进行一定程度的监管。”

据统计,自上市以来,张子岛已经从市场上筹集了超过33亿元。然而,目前张子岛仍是业内资产负债率最高的地区,为55.06%。仍然渴望资金的张子岛将走向何方?

高级管理层杠杆认购

6月23日晚,张子岛发布了一项固定增持计划,即将以每股12.6元的价格私下发行7936.5075万股至.0156万股。募集资金将从10亿元到13.7亿元不等,用于补充流动性和扣除发行成本后偿还银行贷款。

本次增资目标包括6只基金,其中平安资产管理计划认购1587.3015万股,出资2亿元。徐明投资计划认购1亿至1.2亿股,认购范围为796.5万股至952.38万股。

兴业环球(,基金吧)管理的兴泉鼎增68计划认购4亿至5亿股,认购范围为3.亿股至万股。资本管理计划由公司控股股东长海县张子道投资发展中心认购,出资不低于2亿元人民币,作为劣质资金。兴业全球管理有限公司管理的兴泉鼎增69号分级特定多客户资产管理计划(以下简称“兴泉鼎增69号”)计划认购796.5万股,出资1亿元,公司管理层(包括高级管理人员和核心员工)认购不低于5000万元的扶贫资金。

东方资产管理有限公司管理的郑东分级股票五号资产管理计划(以下简称“郑东分级股票五号”)计划认购1亿-3亿股,认购范围为7,965,070股至23,089,523股。上海海隆华辉股权投资基金合伙(有限合伙)(以下简称“龙华辉股权投资基金”)将认购不少于5000万元人民币的劣质基金。东方资产管理有限公司管理的郑东评级股票6号资产管理计划(以下简称“郑东评级股票6号”)计划认购1亿-3亿股,认购范围为796.5万股至1194.76万股。

本次增发完成后,公司控股股东兼实际控制人长海县章子岛投资发展中心持有的股份从45.76%下降至39.69%,保持公司控股股东兼实际控制人不变。出售6股认股权证的期限为36个月。这些固定增长目标中有一些是结构性基金,如果仔细区分,主要包括机构、自然人、大股东和公司高级管理人员深圳的一位资金来源向《金融周刊》记者解释道。

具体来说,平安资产管理隶属于中国平安保险(集团)有限公司,截至2013年底,平安资产管理受托资产超过1.2万亿元,业务收入达到14.35亿元。

徐明投资成立于2014年5月14日,注册资本1000万元。它的股东是王储、陈志松和东非共同体的郭春燕

然而,郑东第五等级股票的后股权基金并不小。根据汇龙股份(,古坝)3月19日的公告,汇龙股份计划在上海龙华汇并购基金合伙企业(有限合伙企业)(暂定名)投资1.5亿元自有资本,占认购总额的37.5%。但是,并购基金(即龙华汇股权投资基金)的规模最初设定为4亿元,没有上限,基金经理可以根据实际募集情况决定最终的设立规模。

根据工商数据,龙华汇股权投资基金成立于2014年5月22日。其合作伙伴包括上海龙华汇投资管理有限公司、安徽汇龙农资集团有限公司、方化集团有限公司、上海与你投资合伙(有限合伙)、新疆明溪永裕股权投资合伙(有限合伙)、安徽利港投资有限公司。其中,安徽汇龙农资集团有限公司和方化集团有限公司分别为上市公司汇龙和方化纺织的控股股东。

“现在市场上有很多关于结构性产品参与非公开发行股票的传言,我们也在内部讨论。我们认为这相当混乱,中国证监会可能会对其进行一定程度的监管。”一家大型国内证券公司的并购部门负责人告诉《金融周刊》记者。

“现在市场上有很多关于结构性产品参与非公开发行股票的传言,我们也在内部讨论。我们认为这相当混乱,中国证监会可能会对其进行一定程度的监管。”一家大型国内证券公司的并购部门负责人告诉《金融周刊》记者。

M&A部门的负责人说,如果公司的股票大幅下跌,公司的高级管理人员就不能承担结构性产品的风险,尤其是那些涉及高级管理人员的产品。相反,当商定的回报不合理时,谁将监督高级管理人员的高回报。

事实上,市场也开始避免这种风险。6月27日,成志股份发行了非公开发行股票计划(修订版),取消了计划中杠杆认购部分,公司高管不再参与。

去年5月,在诚志股份首次发布的私募发行计划中,发行目标之一郭芙-诚志集体资产管理计划将由诚志股份的外部投资者(甲类客户)和部分董事、高级管理人员及关键员工(乙类客户)共同出资。

与此同时,市场还传出消息,“中国证监会打算禁止结构性产品认购非公开发行的股票”。然而,中兴通讯全鼎增68号、69号和张子岛发行的郑东评级股票5号的资产管理计划属于这种结构性产品。尚不清楚这是否会引起监管机构的监督。

在大多数证券分析师看来,大股东和高管参与固定增长是对公司未来的信心。

齐鲁证券谢刚6月24日在一篇研究论文中写道,“这次通过兴业全球基金的资产管理计划,大股东和高级管理层贡献了2.5亿元的劣质资金,将公司股份增持5亿元至6亿元,杠杆率为133.66万元。这表明大股东和高级管理层对公司未来发展有着坚定的信心,并完成了高级管理层股权激励计划。”

风的数据显示,张子岛的股价在过去两年一直徘徊在底部。今年年初以来,张子岛在3月31日达到了今年最低的12.10元/股,在4月28日达到了今年最高的14.66元/股,与公司历史最高的33.77元/股相去甚远。

事实上,张子岛曾经计划过股权激励,但没有达到业绩标准。

2011年8月,张子道首次披露股权激励计划(草案)。该公司将向一个由18名高管组成的团队授予1000万份股票期权,其中包括3名副总裁和124名其他核心技术人员。首次授予股票期权的行权价格为29.5元,与前一天的收盘价29.51元几乎相同。

激励计划评估年度为2011-2013年,以2010年净利润为基础:2011年净利润增长率不低于25%,第一个行权期加权平均净资产收益率不低于14%;第二个行权期,即2012年净利润增长不低于56%,净资产加权平均收益率不低于15%;净利润增长

此外,也有市场参与者认为,“大股东和高管选择认购劣质基金,并利用杠杆增加持股,这也反映出大股东资金短缺。”

张子岛6月27日透露,公司控股股东长海县张子岛投资开发中心目前持有公司无限售条件流通股325,428,800股,占公司总股本71,112,200股的45.76%,长海县张子岛投资开发中心持有无限售条件流通股259,414股,占公司总股本的36.48%

累计融资超过33亿

至于增发的原因,计划解释说,为了满足长期发展对营运资金的需求,公司的资产负债率和财务费用将会降低,资本结构将会改善,风险抵御能力和盈利能力将会提高。

据了解,张子岛近年来业务拓展和资本支出所需的资本主要依靠银行贷款和短期融资券。融资渠道的限制使资产负债率和生息负债占总资产的比例保持在较高水平。

2011年至2014年3月,张子岛各期末资产负债率分别为38.50%、48.04%、54.07%和55.06%,是目前水产养殖业8家上市公司中最高的。同期,张子岛生息负债与净资产的比率分别达到47.39%、75.04%、98.25%和94.00%。

风的数据显示,罗岛分别在2006年和2011年通过首次公开募股和私募筹集了7.08亿元和8亿元。与此同时,张子岛在2010年、2012年和2013年四次发行短期融资债券。据统计,自上市以来,张子岛已先后从资本市场融资逾33亿元。

然而,张子岛定增养殖项目并不像预期的那样美丽。

根据2013年年报,虾夷扇贝亩底播新增增值项目现已完成投资5.2亿元。受亩产量下降的影响,项目实现效益6338万元,未达到预期效益。

张子岛贝类加工中心项目已转化为张子岛(永祥)贝类加工中心项目和大连保税区冷藏物流项目,但这两个项目2013年的效益分别为-162.7万元和0元。

此外,张子岛的银行贷款也在增加。截至2014年第一季度,张子岛负债总额达到30.25亿英镑,其中流动负债25.97亿英镑,短期贷款18.28亿英镑,公司账户货币资金只有6.78亿英镑。

与此同时,银行贷款和短期融资券也给公司带来了高额利息支出。2011年1-3月、2012年、2013年和2014年,公司利息支出分别为3336.86万元、5558.9万元、7419.4万元和万元,分别占当期营业利润的5.37%、39.55%、91.82%和73.07%。

”张子岛近年来增加了对许多项目的投资,但主要收入来源虾夷扇贝(Patinopecten yessoensis)由于亩产量下降等原因,表现严重下滑。未来的关键是保持亩产量稳定,释放新项目的效益。”上海农业、林业、畜牧业和渔业的一名分析师表示。

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