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本周下游研判:整体回升仍待政策暖风

时间:2019-10-31

时间很紧,9月将再次关闭。在十月,是“希望”还是“失望”?以下将从钢铁市场下游的最新发展中找到答案。

首先,制造业:下降速度有所放缓

9月汇丰制造业PMI预览值小幅反弹,表明制造业收缩势头有所放缓,但从数据细分来看,产量仍在下降,制成品库存继续增加,短期制造业或低迷难以改变。

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1。汽车行业:经济下滑和欧洲债务危机的持续拖累了国际汽车市场的增长。前8个月进口汽车供应持续增加,终端销售增速逐月下降,进口汽车库存危机出现,经销商资金短缺加剧。中美汽车贸易摩擦升级,钓鱼岛争端使日本汽车在中国市场蒙受巨大损失。限购令使竞争从国内一线市场扩展到了三线和四线城市。政府已对汽车征收排污费。消费者的观望态度正在增加。汽车经销商普遍看淡下半年的趋势。预计汽车市场将保持小幅增长。

2。造船业:造船业的经济效益在8月份持续下降。由于国际航运市场的低迷,造船业的需求在短期内不太可能显着增加。 8月,全球新船订单同比下降26%。离岸产业的订单主导了今年的新造船市场,尤其是随着近来海洋形势的复杂化,包括海上监视船在内的海洋工程领域迎来了发展机遇,在生存困境下中国造船企业的转型升级虽然已经大大加快,但是短期内造船市场仍将处于底部。

3。机械行业:短期订单(例如订单减少,成本上升和应收账款增加)可能仍然困扰着机械制造业。湖南希望建立国内领先的装备制造基地。前8个月,本地机械设备行业增加值和主营业务增速均放缓,但仍高于全国同行业平均水平。本地机电产品的增长率仍然很高。 8月份,国内工程机械行业总产值增速由负转正,销售同比增长。随着基础设施建设的恢复和新房屋的开工,工程机械的收入继续增长。

简而言之,制造业仍无法在短期内扭转下降趋势。 8月底,国家启动了“稳定出口”政策,通过财政资金支持和补贴解决了流通企业资金困难的问题,并不断加大对制造业各个行业的政策支持。后来,这些政策的影响可能会逐渐显现。制造业可能会进一步稳定。

第二,房地产:土地市场炙手可热,房价上涨压力不断

在过去的两个月中,房地产企业加快了土地收购的步伐。一线住房企业累计征用土地资金超过300亿元。二三线住房企业也不甘落后。随着房地产开发贷款“定向宽松”的趋势,土地市场蓬勃发展。或将继续。

上周(9月17日至23日),全国54个主要城市的新住宅总量为3.1%,高于前一周的3.1%,这是过去四周以来的首次。包括一线城市在内的十个主要城市的新房销售量较前一周下降了1.1%,较8月份同期下降了10.6%。

面对房地产市场持续的“温暖”,许多部委已陆续向房地产市场“倒冷水”。国土资源部强调对高价的监控。住房和城乡建设部强调严格执行购房限制,并将对房价过高上涨负责。国家税务总局表示,财产税将扩大到试点范围。

尽管目前房价没有大规模反弹,但房地产市场的僵局似乎正在加剧-房地产市场再次反弹,房价走弱和走强的风险增加了。压制不会放松。但是,由于住房资金紧张,短期内仍难以扭转。预计短期内房地产市场的“规则”地位将继续。

III。基础设施:稳定的投资或持续增长

上个星期,天气寒冷,热度不是基础设施的凉爽。新开工项目仍在增加,例如福建省同时开工的19条普通干线公路项目和贵州集中连片地区的农村公路建设开工项目。投资继续增加,如四川的3.67万亿元投资,涉及水利,交通,城市基础设施,环境保护等。只要制造业的下降趋势没有改变,面对经济困难,稳定投资的强度将不得不继续增加。

据统计,“稳增长”政策实施以来,经国家发改委批准的项目已达7万亿元,其中包括中长期建设项目。以前,由于资金紧张,建筑投资的实际实施处于淡季。各项指标仍有很大差距。如果后期国家利用财政稳定的投资,再加上银行贷款和地方平台公司的融资,筹集2万亿元的建设资金将不是问题,基础设施建设增速将进一步提高。但是,问题在于到期的债务仍在增加。例如,据统计,上半年高速公路行业19家上市公司的总负债为1247.9亿元,用新债抵销旧债大大减少了投资。此外,许多基础设施项目的投资收益并不乐观,这使得银行的参与不积极,这是私人资本参与热情低下的原因之一。

短期融资状况仍将是制约基础设施建设的主要因素。但是,我相信国家将努力增加投资政策,资金紧张状况将逐步缓解。

与上述制造业,房地产市场和基础设施的分析相比,短期内钢铁市场下游的总体变化不太明显,但积极因素正在积累,加上中国的生产和建设旺季。 10月,如果不再采取政策,随着“暖风”的吹拂,钢铁市场下游各行业的增长率可能会进一步提高。

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