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黄金维持震荡攀升 圣诞假日临近市场波动受限

时间:2020-02-06

外汇之眼APP-:在12月20日的纽约时段,现货黄金价格保持波动上升趋势,但整体价格波动非常有限。随着下周圣诞节的到来,交易者将开始陆续离开市场,这使得市场的整体波动性非常有限。美联储宽松的预期、对英国硬英国退出欧盟的担忧等因素是金价的支撑因素,而投资者应该继续关注贸易形势和特朗普弹劾案的进展。

黄金维持震荡攀升 圣诞假日临近市场波动受限

美联储债务购买预期上升是金价的驱动力

美联储又一次债务购买热潮,吞噬了近60%的国债发行净额。随着美联储再次购买大量政府债券,美国政府债券的供需将在2020年好转。摩根大通(JPMorgan Chase)表示,央行的收购不仅将拍卖中的美国借款额减少近0.5万亿美元,而且美联储将从美国财政部吸收近60%的净公开发行。

加上今年创纪录的本地采购,美国的融资成本可能会继续受到抑制,尽管预计政府将面临更大的赤字。基准10年期债券的收益率目前为1.93%,低于2018年底的2.68%,几乎是过去20年平均收益率的一半。

摩根大通策略师指出,在供应方面,该行估计,到2020年,美国资金缺口将超过1万亿美元。但它只需要向公众出售约7300亿美元的新债务来弥补缺口。这是因为目前持有4.1万亿美元资产的美联储(Federal Reserve)将在拍卖中购买逾4000亿美元的美国国债,以取代2020年到期的政府债券。

在需求方面,摩根大通预测美联储也将在公开市场购买约4400亿美元的美国国债净发行额,部分是为了保持银行系统的足够流动性。该行估计,此次购买将是自2013年以来最大的一次,将在美国国债和其他美国国债之间平均分配。美联储增加购买力的原因在于用美国国债代替到期的抵押贷款债券。

高盛认为美联储正在发挥更大的作用。高盛(Goldman Sachs)估计,随着美联储成为美国债券的最大买家,明年向公众发行的净金额将从今年的1.2万亿美元降至约5000亿美元。

此外,最新调查显示,超过一半的受访者认为美联储在欺骗公众宣传QE。一项最新调查显示,投资者认为美联储没有向公众披露购买债券的真相。

美联储在10月份宣布,将从主要银行购买美国政府债券,以建立银行储备来扩大资产负债表,但与此同时,它急于告诉市场,此举并不是回归量化宽松(QE)。

当时,美联储主席鲍威尔说,“我想强调的是,我们的资产负债表扩张绝不能与金融危机后我们采取的大规模资产购买计划相混淆。”

根据调查,一半以上的投资者不相信鲍威尔的故事。其中,52%的受访者表示,美联储的行动实际上是QE的一种形式,而只有19%的受访者同意鲍威尔的观点,23%的受访者表示他们对此一无所知。

Bleakley咨询集团首席投资官彼得布克瓦(Peter Boockvar)指出,“无论美联储如何定义其最新的利率市场走势,市场参与者都将其视为QE4,而随着QE计划的实施,几乎所有资产价格都上涨了。”

这也足以解释为什么美国股市最近几个月飙升。自8月底以来,S&P 500指数已经攀升了9%。纳斯达克指数上涨逾11%。

自9月份以来,美联储的资产负债表已飙升逾3000亿美元,至4.1万亿美元。这种增长几乎逆转了近年来缩减资产负债表的努力。

英国对英国退出欧盟不达成协议的焦虑引发了风险规避

现在市场的焦点是2020年12月,即与欧盟达成贸易协议的最后期限。约翰逊已经说过他不会推迟最后期限。

自本周以来,对英国不同意退出欧盟的担忧再次上升,英格兰银行降低了其经济增长预期。英国首相鲍里斯约翰逊宣布,无论是否达成贸易协定,2020年12月都将是离开欧盟的最后期限

英国立法者将在20日的二读会议上开始关于英国退出欧盟法案的辩论。议会成员被要求于1月7日、8日和9日在下议院继续辩论。

英国退出欧盟法案禁止政府将过渡期延长至2020年以后。约翰逊表示,这将结束“拖延和怨恨”,并提供“确定性”。反对者表示,该法案让英国的未来不确定,可能需要数年才能与欧盟达成贸易协议。然而,英国政府坚持认为,这一目标可以在过渡期结束前实现。

工党影子英国退出欧盟部长凯尔斯塔默爵士(Sir Keir Starmer)表示,约翰逊将过渡期限制在11个月的决定是“鲁莽和不负责任的”,并补充称,首相“准备将人们的工作置于危险之中”。

工党领袖科尔宾告诉立法者,约翰逊在2020年底的举动“故意重新点燃了不达成协议的威胁”。

约翰逊说:“明年对我们国家来说将是伟大的一年。今年,我们将完成英国退出欧盟的建设,增加国家卫生服务的资金,投资基础设施,并在我们伟大的国家创造更多的机会和繁荣。”

分析师指出,随着对英国退出欧盟的准备工作在英国经济处于10年来最疲软状态之际开始,未来两周英镑兑美元面临的最大风险是贬值,市场对2020年底英国与欧盟贸易关系不确定性的担忧正在上升。

密切关注特朗普弹劾案的进展

特朗普弹劾案不仅没有引起市场的风险厌恶,反而随着特朗普的支持率越来越高,引发了市场的风险情绪,不利于潜在的金价走势。

美国参议院多数党领袖麦康奈尔(McConnell)和少数党领袖舒默(Schumer)于19日会面,讨论法庭审理特朗普总统弹劾案的安排,但没有达成一致。

共和党人麦康奈尔当晚在参议院发表演讲时说,他与舒默进行了“真诚”的沟通,但双方“陷入僵局”,称舒默无视先例,要求为特朗普弹劾案的审判制定一套新规则。

民主党人舒默的发言人在一份声明中说,舒默要求麦康奈尔继续考虑他的提议,因为民主党人认为证人和其他人对公平审判至关重要。

舒默几天前致信麦康奈尔,要求几位现任和前任特朗普政府官员在参议院作证。麦康奈尔明确拒绝,理由是当年参议院审理克林顿总统的弹劾案时,双方同意在确认证人之前开始审判。

民主党控制的美国众议院18日投票通过了两项针对特朗普的弹劾条款,正式指控他滥用权力和阻挠国会。特朗普成为美国历史上被众议院弹劾的第三任总统。

特朗普的弹劾案将最早从明年1月开始进入共和党控制的参议院进行审判。人们普遍预计特朗普不会被定罪和撤职。

众议院议长兼民主党人佩洛西在19日的每周新闻发布会上表示,她将推迟向参议院提交特朗普的弹劾条款,直到麦康奈尔和舒默就审判时间表达成一致。特朗普当天在社交圈子里抨击了佩洛西及其决定,称弹劾案是一场“骗局”

最新民调显示支持率不但没有下降,反而在上升,弹劾案似乎对特朗普有所帮助。最新的民意调查显示,特朗普的支持率不是下降,而是上升。公众舆论对弹劾的关注似乎并没有“伤害”特朗普。

美国民调机构盖洛普(Gallup)18日发布的最新调查显示,自9月下旬民主党占多数的众议院对特朗普发起弹劾调查以来,共和党总统的支持率从39%上升至45%,而支持弹劾和罢免特朗普的比例从52%下降至46%。

这一结果与最近的其他民调一致,即支持弹劾的比例正在下降。一项民意调查显示,45%的受访者支持弹劾和罢免总统,相比之下,11月中旬只有50%。自11月中旬以来,反对弹劾和罢免总统的人数上升了4个百分点,至46%。

根据其他机构进行的六项主流民意调查结果,在12月4日至12月15日期间,平均46%的受访者支持弹劾和罢免总统
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尽管欧美市场正逐渐进入圣诞假期模式,但投资者仍需关注全球贸易形势的进展。随时可能爆发的突发消息可能会影响市场的短期趋势。

最近,中美贸易谈判分阶段取得可喜成果,外界对中国经济和世界经济的下一步走向也有了更积极的看法。

国际货币基金组织总裁乔治娃(Georgieva)最近在接受国内记者采访时表示,中国和美国之间的第一阶段协议很可能在2020年将中国的国内生产总值提高6%。此前,在国际货币基金组织秋季年会期间发布的《经济展望报告》中,预计2020年中国国内生产总值增速将放缓至5.8%。

Georgieva说,“中美达成的第一阶段协议对两国和世界经济都是非常积极的一步。这将减少对世界经济的影响,有利于中国的经济增长。”

此外,没有关于这两个大国之间贸易谈判的更多消息。

除了两大强国之间的贸易,美国众议院批准了新的北美自由贸易协定,该协定将提交参议院批准。

美国众议院19日批准了美国-墨西哥-加拿大贸易协定(USMCA),又称新北美自由贸易协定。投票结果显示385票赞成,41票反对。

据报道,下一份协议将提交参议院批准,并在特朗普总统签署后生效。参议院投票可能在明年举行。

共和党议员迈克尔?麦卡勒表示,美墨加协议“是美国人民的重大胜利”,可以巩固国民经济,创造新的就业机会。特朗普长期以来一直主张尽快批准该协议,指责众议院民主党人故意拖延这一进程。

特朗普在2017年就职后,要求修改北美自由贸易协定(NAFTA),否则将对加拿大和墨西哥商品征收关税。

该协议修改了参与国关于进入三国内部市场的规则、费率和劳动法的一些规定。修正案签署后,该协议将提交各国议会审议,新条例预计将于2020年6月生效。

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