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蘑菇街押注直播 缺乏护城河盈利仍很难

时间:2020-01-27

12月29日,木须街(NYSE:MOGU)发布了2020财年第二季度(2019年7月1日-2019年9月30日)未经审计的财务报告。

财务报告显示,2020财年第二季度,GMV蘑菇街(商品总营业额)为41.67亿元,同比增长8.1%。其中,GMV直播权达到16.29亿元,同比增长115.2%。直播服务GMV在平台GMV总量中的比重达到39.1%,是去年同期的两倍,直播服务在GMV总量中的比重比上季度增加了7.6%。

同时,财务报告数据显示,该平台本季度总收入为1.98亿元,其中佣金收入占比最高为1.01亿元,占比51.2%,同比增长3.3%。市场服务收入6300万英镑,占总收入的31.9%。蘑菇街(Mushroom Street)表示,营销服务收入的下降被该公司战略重心转移和直播业务增长导致的佣金收入增加部分抵消。

收入增长损失收窄

截至2019年9月30日的12个月期间,直播业务的活跃买家达到290万,同比增长64%。

直播业务的跨越式发展与蘑菇街直播内容和主播数量的增长、直播室产品结构的不断改善以及用户购物习惯的改变密切相关。

从财务报告来看,蘑菇街仍在亏损,但从积极的一面来看,收入在增加,亏损在收窄,蘑菇街的整体表现也在逐步改善。

就收入构成而言,蘑菇街营销服务收入在本财年只有6313万元。平台佣金收入1.013亿元,同比增长3.3%,其中平台佣金收入占总收入的51.19%。

木须街首席财务官吴海伦(Helen Wu)表示,佣金收入的增加主要是由于直播业务的增长。收入服务收入的下降是由于木须街购物中心业务的重组,以更多地关注直播。业务结构的优化和升级导致长尾业务在营销服务提供商上的支出减少。

根据财务报告,蘑菇街在第二季度招募了近2000名具有不同特征和天赋的新主播,丰富了科尔的时尚和生活方式。到目前为止,蘑菇街平台上的锚已经达到24,000个。由于主持人数量的增加和直播方法的创新,蘑菇街在本报告所述期间观看直播的平均时间超过了3400小时,比上一季度增长了10%。平台的直播服务MAU(平均每月移动活跃用户)同比增长76.2%。截至2019年9月30日的12个月内,直播业务的活跃买家数量达到290万,同比增长64%。

蘑菇街进一步巩固了供应链的能力建设,同时改善了锚的运营和招聘。在报告期内,蘑菇街优秀供应商的深度(总量)和广度(涵盖的商品类型)均有所增加。蘑菇街(Mushroom Street)通过开展离线选拔会议、订购会议和建立供应链库,提高了人与货物的匹配效率。到目前为止,蘑菇街的供应链商家覆盖了全国58个产业带,共有约5000家商家,为锚店高效选货、丰富SKU提供了保障。为了加强直播服务和传统商城服务之间的协同作用,木须街已经开始开放这两种服务的后端供应链,这不仅有助于延长直播产品的货架寿命,还可以提高商城产品的数量和质量。

根据王波财经,蘑菇街在2020财年第一季度亏损1.21亿元。加上第二季度的亏损,该公司在2020财年仅半年就亏损4.48亿元,与上一财年的年度亏损相差不远。数据显示,蘑菇街在2019财年共亏损4.86亿元。

对此,木须街首席执行官表示,这主要是由于公司战略重心的转移和现场直播业务的增长

在复杂而竞争激烈的互联网行业,电子商务企业依靠单一优势无法应对快速变化的竞争。蘑菇街不可能成为一个完整的类别。毕竟,阿里、多多和京东有很大的优势。尽管木须街避免了与电子商务巨头的直接竞争,但它也很难在日益见底的在线交通池中再舀一勺水。目前,对于蘑菇街来说,平台上的产品类型和用户规模直接阻碍了直播业务的发展。

不仅如此,像大多数互联网平台一样,木须街在营销上的花费远远超过回报。根据财务业绩,2019财年第四季度,营销服务收入为7130万元(1060万美元),较去年同期的7640万元下降6.6%。总成本支出为3.857亿元(约合5750万美元),比去年同期的3.377亿元增长15.6%。2019财年总成本支出为16.48亿元,比2018财年的18.20亿元下降9.5%。然而,营销和管理费用大幅增加,同比增长68.2%。

对于蘑菇街来说,不增加用户数量就很难突破收入。随着传统思维和旧电子商务平台的积极竞争,这条路可能会越来越窄。

各种电子商务公司抢占直播战场。

在平庸的表演数据中,只有木须街的直播数据让人眼前一亮。“内容直播电子商务”模式使转型后的蘑菇街更加立体化,越来越多的优质商家从传统的依靠直播的电子商务竞价广告泥潭中脱颖而出。

Mushu Street自2016年以来一直是直播服务。现在东风的直播已经到来,这项服务已经进入收获季节。数据显示,本季度,GMV蘑菇街(商品总营业额)为41.67亿元,同比增长8.1%。其中,蘑菇街直播业务继续保持115.2%的三位数增长率,GMV 16.29亿元,成为GMV的核心增长动力。

蘑菇街首席财务官吴婷说,“佣金收入的增加主要是由于直播业务的强劲增长。营销服务收入的下降是由于商场业务的重组,因此更多地关注直播业务。业务结构的不断优化和升级导致长尾业务在营销服务上的支出减少。我们预计直播业务在可预见的未来将继续保持强劲增长,佣金收入也将继续推动总收入的增长。直播业务将占据更重要的份额。”

蘑菇街收入成本从2019财年同期的7900万元下降到7600万元,销售和营销费用从2019财年同期的1.947亿元下降到1.808亿元。截至2019年9月30日,木须街现金及现金等价物限制现金及短期投资总额为人民币12.881亿元。

根据业内专家的分析,营销服务已经成为蘑菇街三大核心业务部门的累赘。如果收入服务的增长率能够提高或者下降的速度能够稳定下来,木须街在保持其他收入和佣金收入增长的同时,如果伴随着木须街估值的降低,就有可能实现盈亏平衡甚至盈利。

然而,这个模型很快被巨人模仿。目前,淘宝直播产品的最大库存同比增长400%以上,2018年GMV拉动1000多亿,淘宝直播的核心用户粘性极强。此外,快速玩家和颤抖玩家等新竞争者的进入也使市场更具竞争力和饱和。虽然直播提高了电子商务的兑现效率,但也扩大了差距。没有品牌优势和流量祝福,蘑菇街直播的火花很快熄灭。

据了解,蘑菇街将成为直播的“通用插座”式平台,为从事直播电子商务的不同参与者提供对接服务,提高人货匹配效率。c

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